Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonu piyasasını yakından ilgilendiren kapsamlı bir tedbir kararı aldı. Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararına göre Tera Portföy, Pusula Portföy, Hedef Portföy, Atlas Portföy, A1 Portföy, Pardus Portföy ve Bulls Portföy tarafından kurulan ve Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu'nda (TEFAS) işlem gören yatırım fonlarının platform üzerinden alım ve satımı kapatıldı. Karar kapsamında toplam 130 yatırım fonunun da SPK tarafından belirlenecek yöntemle tasfiye edilmesi öngörüldü.
130 YATIRIM FONU İÇİN TASFİYE SÜRECİ
Karar, yalnızca fonların TEFAS'taki işlemlerinin geçici olarak durdurulmasından ibaret değil. SPK, kapsama giren fonların tasfiye ettirilmesine de hükmetti. Açıklanan listede para piyasası fonlarından hisse senedi yoğun fonlara, serbest fonlardan farklı yatırım stratejilerine sahip fonlara kadar çeşitli ürünler bulunuyor. Böylece söz konusu yedi portföy yönetim şirketinin TEFAS'ta işlem gören fonları açısından yeni bir süreç başlamış oldu.
TEFAS'TA İŞLEME KAPATILMASI NE ANLAMA GELİYOR?
TEFAS, farklı portföy yönetim şirketleri tarafından kurulan yatırım fonlarının yatırımcılar tarafından tek bir elektronik altyapı üzerinden alınıp satılabilmesini sağlayan platform olarak faaliyet gösteriyor. Bir fonun TEFAS üzerinden alım ve satıma kapatılması, yatırımcının normal dönemde banka veya aracı kurum kanalıyla verdiği standart fon emirlerinin olağan biçimde gerçekleştirilememesi anlamına geliyor. Bu nedenle karardan etkilenen yatırımcılar açısından fonların tasfiye sürecinin nasıl yürütüleceği ve pay bedellerinin hangi usulle ödeneceğine ilişkin resmi duyurular önem taşıyor.
TASFİYE KARARI YATIRIMCI İÇİN NE İFADE EDİYOR?
Yatırım fonunun tasfiye edilmesi, tek başına fondaki yatırımın tamamının kaybedildiği anlamına gelmiyor. Genel olarak tasfiye sürecinde fon portföyündeki varlıklar mevzuat ve yetkili kurumların belirlediği esaslar doğrultusunda nakde çevrilerek fonun yükümlülükleri sonuçlandırılıyor ve kalan tutar pay sahiplerine payları oranında dağıtılıyor. Ancak bu olayda uygulanacak takvim, değerleme yöntemi, ödeme süreci ve yatırımcıların ayrıca işlem yapmasının gerekip gerekmediği konusunda SPK, fon kurucuları, TEFAS ve yatırımcıların işlem yaptığı kuruluşlardan gelecek resmi açıklamaların takip edilmesi gerekiyor.
YATIRIMCILAR NE YAPMALI?
Kapsamdaki fonlarda payı bulunan yatırımcıların, sosyal medyada yer alan doğrulanmamış bilgiler yerine SPK duyurularını, Kamuyu Aydınlatma Platformu'ndaki açıklamaları ve işlem yaptıkları banka ya da aracı kurumun bildirimlerini esas almaları önem taşıyor. Özellikle bekleyen alım-satım emirlerinin durumu, tasfiye sırasında uygulanacak fon payı değeri ve ödemenin hangi tarihte yapılacağı gibi konular resmi süreç netleştikçe açıklığa kavuşacak. Yatırımcıların fon kodunu ve kurucu portföy yönetim şirketini kontrol ederek kendi yatırımlarının karar kapsamında bulunup bulunmadığını doğrulaması da önem taşıyor.
SPK'NIN YETKİSİ MEVZUATA DAYANIYOR
SPK'nın portföy yönetim şirketleri ve yatırım fonları üzerindeki gözetim ve denetim yetkisi 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili ikincil düzenlemelere dayanıyor. Kurul; yatırımcıların hak ve menfaatlerinin korunması, sermaye piyasasının güvenilir ve etkin şekilde çalışması amacıyla fonlar ve sermaye piyasası kurumları hakkında çeşitli tedbirler uygulayabiliyor. Fonların faaliyetlerinin sınırlandırılması, işlemlerin durdurulması veya tasfiye sürecinin başlatılması da koşullara göre başvurulabilen araçlar arasında bulunuyor.
BORSA İŞLEMLERİNDE DE YENİ TEDBİR
SPK'nın aynı dönemde açıkladığı tedbirler fonlarla sınırlı kalmadı. Borsa İstanbul'daki gelişmeler dikkate alınarak kredili sermaye piyasası aracı işlemlerinde uygulanması gereken asgari özkaynak koruma oranında da geçici değişikliğe gidildi. Kamuoyuna yansıyan Kurul kararına göre normalde yüzde 35 olan asgari özkaynak koruma oranının, aracı kurumların kendi risk politikaları çerçevesinde ve müşteri taleplerinin mümkün olduğunca gözetilmesi koşuluyla 2 Ekim 2026 seans sonuna kadar yüzde 20 olarak uygulanabilmesine imkan tanındı.
GÖZLER RESMİ DUYURULARDA
Fonların tasfiyesi, çok sayıda yatırımcıyı ve farklı yatırım stratejilerini aynı anda ilgilendirdiği için bundan sonraki aşamada açıklanacak uygulama ayrıntıları belirleyici olacak. Tasfiye işlemlerinin hangi takvimle gerçekleştirileceği, yatırımcı ödemelerinin nasıl yapılacağı ve mevcut fon paylarına ilişkin operasyonel işlemler resmi duyurularla netleşecek. Bu nedenle kapsamdaki fonların yatırımcılarının SPK, KAP, TEFAS ve işlem yaptıkları finans kuruluşlarının açıklamalarını düzenli olarak takip etmeleri gerekiyor.
