Para piyasası fonlarına yatırım yapan kurumsal yatırımcıları ilgilendiren vergi düzenlemesi yürürlüğe girdi. Resmi Gazete'de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı ile para piyasası fonları ve unvanında “para piyasası” ifadesi bulunan serbest fonların katılma paylarından elde edilen kazançlarda kurumsal yatırımcılara uygulanan yüzde 0 stopaj oranı yüzde 10'a yükseltildi.
DEĞİŞİKLİK KURUMSAL YATIRIMCILARI KAPSIYOR
Düzenleme, 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67'nci maddesi kapsamında yerli ve yabancı kurumsal yatırımcıların vergilendirilmesinde değişiklik getiriyor. Buna göre söz konusu yatırımcıların para piyasası fonlarından elde ettikleri kazançlar artık yüzde 10 oranında tevkifata tabi olacak.
Değişiklik tüm yatırım fonlarını kapsamıyor. Para piyasası fonları ile adında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonların dışındaki fonlardan kurumsal yatırımcıların elde ettiği kazançlarda yüzde 0 tevkifat uygulaması devam edecek.
GERÇEK KİŞİLERİN STOPAJ ORANI DEĞİŞMEDİ
Yeni karar, bireysel yatırımcıların yatırım fonu kazançlarına uygulanan stopaj oranını değiştirmedi. Gerçek kişilerin yatırım fonu katılma paylarından elde ettikleri kazançlar için mevcut yüzde 17,5 oranı korunuyor. Portföy yönetim şirketlerinin güncel fon bilgilerinde de bireysel yatırımcılar açısından yüzde 17,5'lik oran yer alıyor.
Yatırım fonlarında gerçek kişilere uygulanan stopaj oranı son yıllarda kademeli olarak yükselmişti. Para piyasası fonlarına ilişkin yayımlanan güncel bilgilere göre oran 1 Mayıs 2024'te yüzde 7,5'e, 1 Kasım 2024'te yüzde 10'a, 2025'in başında yüzde 15'e ve 9 Temmuz 2025 itibarıyla yüzde 17,5'e çıkarılmıştı. Son düzenleme ise bu oranlardan farklı olarak kurumsal yatırımcıların para piyasası fonu kazançlarına odaklanıyor.
YERLİ VE YABANCI KURUMLAR İÇİN FARKLI UYGULAMA
Yerli kurumsal yatırımcıların para piyasası fonu kazançlarından yapılacak yüzde 10'luk kesinti, üçer aylık vergilendirme dönemlerinde beyan edilen geçici vergiden mahsup edilebilecek. Yabancı kurumsal yatırımcılarda ise aynı orandaki kesinti nihai vergilendirme niteliği taşıyacak.
ESKİ FON PAYLARINDA KAZANÇ TARİHE GÖRE AYRILACAK
Karar, düzenlemeden önce alınmış katılma payları için geçiş yöntemi de belirledi. Yürürlük tarihinden sonra satın alınan kapsamdaki yeni katılma paylarından sağlanan kazançlara yüzde 10 stopaj doğrudan uygulanacak.
Daha önce alınmış katılma paylarında ise Resmi Gazete'de yayımlanan düzenlemenin yürürlük tarihine kadar oluşan kazanç kısmı yeni stopajın dışında tutulacak. Bu tarihten payların satıldığı tarihe kadar oluşan kazanç bölümü yüzde 10'luk tevkifata tabi olacak. Böylece yeni oran, geçmiş dönemde oluşmuş kazancın tamamına geriye dönük olarak uygulanmayacak.
PARA PİYASASI FONLARI NEDEN AYRI TUTULUYOR?
Para piyasası fonları, ağırlıklı olarak kısa vadeli ve likit para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapan fonlardan oluşuyor. Sektördeki güncel fon tanımlarına göre bu fonların portföyleri vadesine en fazla 184 gün kalmış likit araçlardan oluşturuluyor ve portföyün günlük hesaplanan ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olabiliyor. Bu yapı, para piyasası fonlarının özellikle kısa vadeli nakit yönetiminde kullanılan yatırım araçları arasında yer almasını sağlıyor.
Yeni vergi düzenlemesiyle kurumsal yatırımcılar açısından para piyasası fonları diğer yatırım fonlarından ayrılmış oldu. Gerçek kişilerde mevcut vergi oranı korunurken, kararın doğrudan etkisi daha önce yüzde 0 stopaj avantajından yararlanan yerli ve yabancı kurumsal yatırımcılar üzerinde oluşacak.
