Altın fiyatlarındaki sert dalgalanmalar, döviz kurlarındaki hareketlilik ve Borsa İstanbul'da yaşanan kayıplar, 26 Ekim 2026 Pazartesi günü yatırımcıların gündeminde ilk sıraya yerleşti. Finans analisti İslam Memiş'in 22 ve 23 Ekim tarihlerindeki piyasa değerlendirmeleri, yeni haftada parasını altın, dolar, euro, Bitcoin, hisse senedi veya vadeli mevduatta değerlendirmek isteyen vatandaşlar tarafından yakından takip ediliyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) 22 Ekim'de politika faizini yüzde 36'ya indirmesi ise yatırım araçları arasındaki getiri ve risk karşılaştırmasını yeniden gündeme taşıdı.
İSLAM MEMİŞ ALTIN YATIRIMCILARINI DALGALANMALARA KARŞI UYARDI
Finans analisti İslam Memiş, 22 Ekim tarihli değerlendirmesinde ons altının 4 bin 61 dolar civarında işlem gördüğünü ve 4 bin 70 dolar seviyesinin iki kez test edildiğini belirtti. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanmasının teknik görünüm açısından önemli olduğunu ifade eden Memiş, değerli metallerdeki sert fiyat hareketlerinin yatırımcıları kısa vadeli kararlar almaya yöneltebileceğine öne çıktı.
Memiş'in değerlendirmesinde petrol fiyatlarındaki yükseliş de öne çıktı. Enerji maliyetlerindeki artışın küresel enflasyon beklentilerini etkileyebileceğini belirten analist, finansal piyasalarda oluşan nakit ihtiyacının altın ve gümüşte satış baskısını artırabileceğini değerlendirdi. Özellikle kaldıraçlı işlemlerde teminat tamamlama zorunluluğunun ortaya çıkması, yatırımcıların diğer varlıklarını satarak nakit sağlamasına neden olabiliyor.
Bu nedenle altındaki her düşüşün yalnızca değerli metallere yönelik talebin azalmasından kaynaklanmadığına dikkat çekiliyor. Küresel likidite koşulları, ABD dolarının uluslararası piyasalardaki seyri, tahvil getirileri ve jeopolitik gelişmeler de altın fiyatlarının yönünü belirleyen unsurlar arasında bulunuyor.
GRAM ALTIN FİYATLARINDA İKİ ÖNEMLİ BELİRLEYİCİ VAR
Türkiye'de gram altının fiyatı, uluslararası piyasalardaki ons altın değeri ve dolar/TL kurunun birlikte hareket etmesiyle şekilleniyor. Ons altındaki gerileme gram altını aşağı yönlü etkilerken dolar kurundaki yükseliş bu kaybı sınırlayabiliyor. Her iki göstergenin aynı yönde hareket etmesi durumunda ise gram altındaki fiyat değişimi daha belirgin hale gelebiliyor.
Gram altının teorik Türk lirası değeri, ons altın fiyatının dolar/TL kuru ile çarpılıp yaklaşık 31,1035'e bölünmesiyle hesaplanabiliyor. Ancak kuyumculardaki satış fiyatları, bankaların uyguladığı makas aralıkları ve fiziki altın işlemlerindeki maliyetler nedeniyle bu hesaplamadan farklılaşabiliyor. Alanya ve Antalya'da birikimlerini fiziki altında değerlendiren vatandaşların da yalnızca ekranda görülen fiyatı değil, alış ve satış arasındaki farkı dikkate alması gerekiyor.
MERKEZ BANKASI FAİZİ YÜZDE 36'YA İNDİRDİ
Yeni haftanın yatırım gündemindeki en önemli gelişmelerden biri TCMB'nin 22 Ekim 2026 tarihli Para Politikası Kurulu kararı oldu. Merkez Bankası, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37'den yüzde 36'ya düşürdü. Böylece politika faizinde 100 baz puanlık indirim gerçekleştirildi. Banka ayrıca gecelik borç verme faizini yüzde 40'tan yüzde 39'a, gecelik borçlanma faizini ise yüzde 35,5'ten yüzde 34,5'e çekti. Kararın ayrıntıları TCMB'nin 2026-45 sayılı resmî duyurusunda yer aldı.
Merkez Bankası, karar metninde enflasyonun ana eğilimindeki gerilemeye ilişkin göstergelere işaret ederken jeopolitik gerilimler nedeniyle yüksek seyreden enerji fiyatlarının enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmayı sürdürdüğünü bildirdi. Bu değerlendirme, İslam Memiş'in petrol fiyatlarının finansal piyasalar üzerindeki etkisine ilişkin açıklamalarıyla birlikte ele alındığında, yatırımcıların yalnızca faiz kararlarına değil enerji piyasasındaki gelişmelere de odaklanması gerektiğini gösteriyor.
VADELİ MEVDUAT MI ALTIN MI DAHA AVANTAJLI?
Politika faizinin yüzde 36'ya indirilmesi, vadeli mevduat hesaplarının getirisine ilişkin beklentileri de etkiliyor. Ancak Merkez Bankasının politika faizi, bankaların müşterilerine sunduğu mevduat faiziyle aynı anlama gelmiyor. Mevduat oranları bankaya, yatırılan tutara, vade süresine ve müşteriye sunulan kampanyalara göre değişebiliyor.
Örneğin yıllık brüt yüzde 40 faiz oranıyla 100 bin liranın 32 gün vadeli hesaba yatırılması durumunda, 365 günlük yıl hesabıyla yaklaşık 3 bin 507 lira brüt faiz getirisi oluşuyor. Bu tutar yalnızca hesaplama örneği olup güncel bir banka teklifi değil. Hesaba geçecek net kazanç, geçerli stopaj kesintisine ve bankanın uyguladığı koşullara göre farklılaşıyor.
Vadeli mevduatın altın ve dövizden temel farkı, sabit faizli bir hesapta vade sonundaki nominal getirinin önceden hesaplanabilmesi. Buna karşılık altın ve dövizde kazanç veya kayıp, yatırımın yapıldığı tarihle satış tarihi arasındaki fiyat değişimine bağlı. Mevduatta ise nominal faiz kazancının enflasyon karşısındaki satın alma gücünü ne ölçüde koruduğu ayrıca değerlendirilmeli.
DOLAR VE EURO YATIRIMCILARI HANGİ GELİŞMELERİ İZLEYECEK?
İslam Memiş, ekim ayının başındaki değerlendirmelerinde dolar/TL için 50 lira seviyesini gündeme getirmiş, dolar endeksinde ise 100-104 aralığının izlenebileceğini belirtmişti. Bu rakamlar kesinleşmiş fiyat hedefleri değil, analistin ilgili dönemde açıkladığı beklentiler olarak değerlendirilmeli.
Doların küresel piyasalarda güçlenmesi, euro/dolar paritesinde aşağı yönlü baskı oluşturabiliyor. Türkiye'de ise euro/TL kuru hem dolar/TL'deki değişimden hem de euro/dolar paritesinden etkileniyor. Bu nedenle dolar ve euro arasında tercih yapacak yatırımcılar açısından yalnızca Türk lirası karşısındaki fiyat değişimini karşılaştırmak yeterli olmayabiliyor.
Özellikle turizm faaliyetlerinin yoğun olduğu Alanya ve Antalya'da döviz hareketleri, yatırımcıların yanı sıra yabancı para cinsinden gelir elde eden işletmeleri de ilgilendiriyor. Euro ve dolar gelirleri bulunan turizm işletmeleri açısından kur değişimleri, tahsilatların Türk lirası karşılığını ve döviz cinsinden yükümlülüklerin maliyetini etkileyebiliyor.
BORSA İSTANBUL'DA SON HAFTANIN KAYBI YÜZDE 5'İ AŞTI
Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, 23 Ekim 2026 Cuma gününü yüzde 0,92 düşüşle 11.116,99 puandan tamamladı. Endeks, 22 Ekim Perşembe günü ise yüzde 3,08 değer kaybederek 11.220,37 puana gerilemişti. Böylece faiz indiriminin açıklandığı gün de dahil olmak üzere haftanın son iki işlem gününde satış baskısı devam etti.
16 Ekim'de 11.721,72 puan seviyesinde bulunan BIST 100 endeksinin 23 Ekim'de 11.116,99 puana gerilemesi, bir haftada yaklaşık yüzde 5,16'lık kayba karşılık geliyor. Endeksin 19-23 Ekim haftasındaki beş işlem gününün dördünü düşüşle tamamlaması, hisse senedi piyasasında kısa vadeli risklerin belirginleştiğini ortaya koyuyor.
Borsadaki satış baskısının ardından 26 Ekim'de yatırımcıların izleyeceği başlıca göstergeler arasında BIST 100 endeksinin önceki kapanış seviyesine göre hareketi, bankacılık hisselerindeki fiyat değişimleri ve işlem hacmi bulunuyor. Bununla birlikte endeksin genel performansı, bütün şirket hisselerinin aynı oranda yükseldiği veya düştüğü anlamına gelmiyor.
BİTCOİN'DE YÜKSEK KAZANÇ BEKLENTİSİNE YÜKSEK RİSK EŞLİK EDİYOR
Altın, döviz ve borsaya alternatif olarak değerlendirilen Bitcoin, yeni haftada da yatırımcıların gündeminde bulunuyor. Kripto para piyasasının haftanın yedi günü ve günün 24 saati işlem görmesi, geleneksel finans piyasalarının kapalı olduğu saatlerde de sert fiyat hareketleri yaşanabilmesine neden oluyor.
Bitcoin fiyatları küresel risk iştahı, ABD'deki para politikası beklentileri, kripto varlık piyasalarına yönelik düzenlemeler ve büyük yatırımcıların işlemlerinden etkilenebiliyor. Yüksek fiyat oynaklığı nedeniyle özellikle kısa vadeli ve kaldıraçlı işlemlerde kayıp riski artıyor. Kripto varlık yatırımlarında geleneksel banka mevduatlarına benzer sabit bir getiri garantisi bulunmuyor.
30 EKİM'DE MERKEZ BANKASININ TOPLANTI ÖZETİ AÇIKLANACAK
Yatırımcıların takip edeceği bir sonraki önemli tarih 30 Ekim 2026 Cuma olacak. TCMB'nin resmî takvimine göre 22 Ekim'de gerçekleştirilen Para Politikası Kurulu toplantısının özeti bu tarihte yayımlanacak. Toplantı özeti, faiz kararının arkasındaki ekonomik değerlendirmelerin daha ayrıntılı biçimde incelenmesine olanak sağlayacak. Merkez Bankasının bir sonraki faiz kararı ise 10 Aralık 2026 tarihinde açıklanacak.
Bu takvim, özellikle mevduat faizlerinin gelecekteki seyri, Türk lirası varlıklara yönelik beklentiler ve enflasyon görünümü açısından önem taşıyor. Bununla birlikte toplantı özetinin yayımlanması yeni bir faiz kararı alınacağı anlamına gelmiyor.
YATIRIMCILAR KARAR VERİRKEN NELERE DİKKAT ETMELİ?
İslam Memiş'in ekim ayındaki değerlendirmelerinde öne çıkan yaklaşım, sert fiyat hareketleri karşısında aceleci davranılmaması ve birikimlerin tek bir yatırım aracında yoğunlaştırılmaması oldu. Ancak hangi yatırım aracının daha uygun olduğu, kişinin risk toleransına, yatırım süresine, nakit ihtiyacına ve mevcut birikimlerinin dağılımına göre değişiyor.
Kısa vadede kullanılacak paranın yüksek fiyat oynaklığına sahip varlıklara yatırılması, ihtiyaç duyulan tarihte zararına satış yapılması riskini artırabiliyor. Uzun vadeli yatırım kararlarında ise enflasyon, işlem maliyetleri, vergiler ve varlıkların birbirleriyle olan ilişkisi önem kazanıyor. Altın, döviz, hisse senedi ve mevduatın farklı risk özelliklerine sahip olması, bu araçların getirilerinin doğrudan karşılaştırılmasını güçleştiriyor.
26 Ekim Pazartesi günü itibarıyla yatırımcılar açısından temel gündem, altındaki dalgalanmanın devam edip etmeyeceği, dolar ve euro kurlarının seyri, Borsa İstanbul'un geçen haftaki kayıplarının ardından göstereceği performans ve TCMB'nin faiz indiriminin mevduat oranlarına nasıl yansıyacağı olacak. İslam Memiş'in açıklamaları ise belirli bir yatırım aracında kesin kazanç beklentisi olarak değil, piyasa risklerine ilişkin kişisel analiz ve değerlendirmeler olarak ele alınmalı.
