Küresel piyasalarda altın fiyatlarının geleceği yatırımcıların gündemindeki yerini koruyor. Jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve ABD Merkez Bankasının para politikası kararları, değerli metalin fiyat hareketleri üzerinde etkili olmaya devam ediyor.
Gabelli Gold Fund eş portföy yöneticisi Chris Mancini, Kitco News'e yaptığı açıklamalarda altının yükseliş potansiyeline ilişkin dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu. Mancini, İran'daki çatışmaların ve enerji piyasalarında yaşanan gelişmelerin altın fiyatlarının beklenen seviyelere ulaşmasını geciktirdiğini ifade etti.
ALTIN NEDEN BEKLENEN YÜKSELİŞİ GERÇEKLEŞTİREMİYOR?
Chris Mancini'ye göre altın fiyatlarının önündeki önemli engellerden biri, enerji piyasalarında yaşanan gelişmelerin ABD ekonomisi üzerindeki etkisi.
İran'daki çatışmalar ve Hürmüz Boğazı'ndaki petrol sevkiyatında yaşanan aksaklıklar, küresel enerji fiyatlarında yukarı yönlü baskı oluşturuyor.
Petrol fiyatlarının yükselmesi ise üretim ve taşımacılık maliyetleri üzerinden enflasyon endişelerini artırıyor.
Bu durum, ABD Merkez Bankasının faizleri yüksek seviyelerde tutabileceğine yönelik beklentileri güçlendiriyor.
Faizlerin yüksek seyretmesi, faiz getirisi bulunmayan altının yatırımcılar açısından cazibesini sınırlayabiliyor.
“ALTIN 5 BİN DOLARA ULAŞMIŞ OLABİLİRDİ”
Altının uzun vadeli yükseliş beklentisini koruduğunu savunan Mancini, İran'daki çatışmaların ve petrol arzındaki sorunların yaz aylarında sona ermesi halinde ons altının muhtemelen şimdiden 5 bin dolar seviyesine ulaşmış olabileceğini söyledi.
Deneyimli fon yöneticisine göre jeopolitik gelişmelerin enerji fiyatlarını yüksek tutması, Fed'in para politikasında gevşemeye gitmesini zorlaştırıyor.
Mancini, mevcut koşulların altındaki yükselişi geciktirdiğini ancak uzun vadeli beklentisini değiştirmediğini ifade etti.
Bununla birlikte 5 bin dolar seviyesi, kesinleşmiş bir fiyat hedefi değil, fon yöneticisinin ekonomik gelişmelere bağlı değerlendirmesi olarak öne çıkıyor.
GÖZLER KASIM AYINDA AÇIKLANACAK VERİLERDE
Altın piyasalarında yeni bir yükseliş hareketinin ne zaman başlayabileceğine ilişkin değerlendirmelerde bulunan Mancini, ABD istihdam verilerinin belirleyici olabileceğini söyledi.
Kasım ayı başında açıklanması beklenen ekim ayı istihdam raporu, yatırımcıların yakından takip edeceği veriler arasında yer alıyor.
Mancini, ABD ekonomisinde 100 bin kişilik istihdam kaybı görülmesi halinde Fed'in para politikasını değiştirebileceğine yönelik beklentilerin güçlenebileceğini belirtti.
Böyle bir senaryonun altın fiyatlarında hızlı bir yükselişi tetikleyebileceğini savundu.
Ancak istihdam verilerinin beklentilerden farklı gelmesi veya Fed'in sıkı para politikasını sürdürmesi halinde altın fiyatları üzerindeki baskının devam etmesi de mümkün.
FED'İN FAİZ KARARLARI ALTIN İÇİN NEDEN ÖNEMLİ?
ABD Merkez Bankasının faiz politikası, küresel altın piyasalarının yönünü etkileyen temel unsurlar arasında bulunuyor.
Faizlerin yüksek olduğu dönemlerde yatırımcılar, faiz getirisi sağlayan finansal araçlara daha fazla yönelebiliyor.
Buna karşılık faiz indirimlerinin gündeme gelmesi, altın gibi faiz getirisi bulunmayan varlıkların cazibesini artırabiliyor.
Mancini'nin değerlendirmelerine göre yüksek petrol fiyatları ve artan borçlanma maliyetleri, önümüzdeki dönemde ABD ekonomisindeki büyümeyi olumsuz etkileyebilir.
Ekonomik aktivitede belirgin bir yavaşlama yaşanması durumunda Fed'in mevcut para politikasını yeniden değerlendirmesi gerekebilir.
ALTIN MADENCİLİĞİ ŞİRKETLERİNE DİKKAT ÇEKTİ
Chris Mancini, açıklamalarında yalnızca altın fiyatlarını değil, altın madenciliği sektöründeki gelişmeleri de değerlendirdi.
Yüksek altın fiyatlarının madencilik şirketlerinin gelirlerini ve nakit akışlarını desteklediğini belirten Mancini, sektörün üçüncü çeyrek bilançolarında güçlü kâr rakamları açıklamasını beklediğini söyledi.
Ancak enerji ve işçilik maliyetlerindeki artışın bazı şirketlerin finansal performansını olumsuz etkileyebileceği uyarısında bulundu.
Mancini'ye göre yüksek satış fiyatlarına rağmen artan üretim maliyetleri, bazı madencilik şirketlerinin analist beklentilerinin altında sonuçlar açıklamasına neden olabilir.
MADENCİLİK ŞİRKETLERİ YATIRIMLARDA TEMKİNLİ
Altın madenciliği sektöründe yeni yatırımların gündeme geldiğini belirten Mancini, şirketlerin mevcut yükseliş döneminde geçmişe kıyasla daha kontrollü hareket ettiğini ifade etti.
2010'lu yılların başındaki altın yükselişiyle mevcut dönemi karşılaştıran fon yöneticisi, şirketlerin bu kez yüksek maliyetli projelere daha temkinli yaklaştığını söyledi.
Madencilik şirketlerinin üretim kapasitelerini artırmaya çalışırken finansal disipline de önem verdiğini belirtti.
NEWMONT İÇİN DİKKAT ÇEKEN TAHMİN
Mancini, madencilik hisselerinin güçlü finansal sonuçlara rağmen yatırımcılardan yeterli ilgiyi görmediğini savundu.
Şirketlerin elde ettikleri nakit akışının daha büyük bir bölümünü hissedarlarına temettü olarak dağıtmasının yatırımcı ilgisini artırabileceğini ifade etti.
Newmont şirketini örnek gösteren Mancini, yaklaşık 120 milyar dolarlık piyasa değerine sahip şirketin bu yıl yaklaşık 8 milyar dolarlık hisse geri alımı ve 1 milyar dolarlık temettü ödemesi gerçekleştirebileceğini tahmin etti.
Söz konusu rakamlar, Mancini'nin öngörülerini yansıtıyor.
GRAM ALTIN FİYATLARI NASIL ETKİLENEBİLİR?
Uluslararası piyasalarda ons altının yükselmesi, Türkiye'deki gram altın fiyatları açısından da önem taşıyor.
Gram altın fiyatı, ons altının dolar cinsinden değeri ve dolar/TL kurundaki değişimlerden etkileniyor.
Bu nedenle ons altının yükseldiği bir dönemde döviz kurunun hareketi de Türkiye'deki altın fiyatlarının yönünü belirleyebiliyor.
Mancini'nin gündeme getirdiği 5 bin dolarlık ons altın senaryosunun gerçekleşmesi halinde, diğer koşulların aynı kalması durumunda gram altın fiyatlarında da yukarı yönlü etki görülebilir.
Ancak bu senaryonun gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, küresel ekonomik gelişmelere ve piyasa koşullarına bağlı olacak.
ALTIN YATIRIMCILARI HANGİ GELİŞMELERİ TAKİP ETMELİ?
Önümüzdeki süreçte altın fiyatlarının yönü açısından ABD istihdam verileri, Fed'in faiz kararları, petrol fiyatları ve Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmeler yakından izlenecek.
Chris Mancini'nin açıklamaları, altının uzun vadeli yükseliş potansiyeline ilişkin beklentilerin sürdüğünü ortaya koyarken, 5 bin dolar seviyesinin ne zaman görülebileceği konusunda belirsizlik devam ediyor.
Piyasalarda özellikle kasım ayı başında açıklanacak ABD istihdam verilerinin, Fed'in gelecekteki faiz politikasına yönelik beklentileri değiştirme potansiyeli bulunuyor.
Altında 5 bin dolar beklentisi yeniden gündeme gelirken, yatırımcıların gözü şimdi ABD ekonomisinden gelecek kritik verilere çevrildi.
