Küresel piyasaların yakından takip ettiği ABD istihdam verilerinin açıklanmasıyla birlikte altın fiyatlarında sert hareketlilik yaşandı. Açıklanan verilere göre ağustos ayında tarım dışı istihdam 162 olarak duyuruldu. Verinin ardından uluslararası piyasalarda ons altın hızla gerilerken, Türkiye'de gram altın fiyatları da aşağı yönlü hareket etti.
Veri öncesinde 6 bin 950 lira seviyelerinde bulunan gram altın, açıklamanın ardından 6 bin 845 lira seviyelerine kadar çekildi. Ons altında ise dakikalar içerisinde yaklaşık 95 dolarlık kayıp yaşandı. Böylece ABD'den gelen kritik makroekonomik veri, hem küresel altın piyasasında hem de Türkiye'deki fiyatlamalarda kısa sürede etkisini gösterdi.
TARIM DIŞI İSTİHDAM NEDEN BU KADAR ÖNEMLİ?
ABD'de her ay açıklanan istihdam raporu, dünya piyasalarının en fazla takip ettiği ekonomik göstergeler arasında bulunuyor. Tarım dışı istihdam verisi; tarım sektörü dışındaki işletmelerde çalışanların sayısındaki değişimi ortaya koyarken, iş gücü piyasasının gücü hakkında yatırımcılara önemli sinyaller veriyor. İstihdamın güçlü seyretmesi ekonomik aktivitenin canlı kaldığı şeklinde değerlendirilirken, zayıflama ise ekonomide soğuma işareti olarak yorumlanabiliyor.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun istihdam raporu yalnızca tarım dışı istihdam değişimini içermiyor. İşsizlik oranı, iş gücüne katılım ve ücretlerdeki değişim gibi göstergeler de aynı veri seti içinde piyasalar tarafından takip ediliyor. Bu nedenle yatırımcılar çoğu zaman tek bir rakam yerine raporun bütününe bakarak ABD ekonomisinin görünümüne ilişkin beklentilerini güncelliyor.
ALTIN İLE ABD İSTİHDAM VERİLERİ ARASINDAKİ BAĞ
İstihdam verileri, ABD Merkez Bankası'nın para politikasına yönelik beklentileri etkileyebildiği için altın açısından kritik önem taşıyor. İş gücü piyasasının güçlü olduğuna işaret eden veriler, faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini destekleyebilir. Faiz getirisi sağlamayan altın ise faiz beklentilerindeki yükseliş ve doların güçlenmesi karşısında baskı altında kalabiliyor. Tersi durumda, ekonomide belirgin bir yavaşlamaya işaret eden veriler faiz indirimi beklentilerini güçlendirerek değerli metallere destek verebiliyor.
GRAM ALTIN NEDEN ONS ALTINI TAKİP EDİYOR?
Türkiye'deki gram altın fiyatı yalnızca iç piyasadaki arz ve taleple belirlenmiyor. Uluslararası piyasalardaki ons altın fiyatı ile dolar/TL kuru, gram altının hesaplanmasında temel değişkenler arasında yer alıyor. Bu nedenle ons altında meydana gelen sert düşüşler, döviz kurunda bunu dengeleyecek ölçüde ters yönlü bir hareket olmadığı durumlarda gram altına da düşüş olarak yansıyabiliyor. Aynı şekilde küresel altın fiyatlarının yükselmesi veya döviz kurundaki artış gram fiyatını yukarı taşıyabiliyor.
PİYASALARDA VERİ SONRASI OYNAKLIK ARTABİLİYOR
ABD istihdam, enflasyon ve merkez bankası kararları gibi yüksek önem taşıyan açıklamaların hemen ardından finansal piyasalarda sert fiyat hareketleri görülebiliyor. İlk dakikalarda otomatik işlem sistemleri, beklenti ile gerçekleşen veri arasındaki fark ve yatırımcıların pozisyon değişiklikleri nedeniyle oynaklık belirgin şekilde artabiliyor. Bu nedenle ilk fiyat tepkisinin kalıcı yönü göstermeyebileceği, piyasaların raporun ayrıntılarını değerlendirmesiyle fiyatlamanın yeniden şekillenebileceği belirtiliyor.
YATIRIMCILARIN GÖZÜ PARA POLİTİKASINDA
Altının bundan sonraki seyrinde ABD ekonomisinden gelecek yeni göstergeler ile para politikasına ilişkin beklentiler belirleyici olmaya devam edecek. İstihdamın yanı sıra enflasyon, ücretler ve ekonomik büyümeye ilişkin veriler de faiz beklentilerinin şekillenmesinde rol oynuyor. Türkiye'deki yatırımcılar açısından ise küresel altın fiyatlarına ek olarak dolar/TL'deki hareketler gram altının yönünü belirleyen temel unsurlardan biri olmaya devam ediyor.
YATIRIMCILAR NELERE DİKKAT ETMELİ?
Kritik ekonomik verilerin açıklandığı dönemlerde altın ve döviz piyasalarında alış-satış fiyatları arasındaki farkın açılması ve kısa süreli sert hareketlerin görülmesi mümkün olabiliyor. Bu nedenle yalnızca açıklama sonrasındaki ilk fiyat hareketine göre karar vermek yerine, verinin ayrıntıları, faiz beklentileri, doların küresel seyri ve ons altındaki yönün birlikte değerlendirilmesi önem taşıyor. Özellikle kısa vadeli işlemlerde artan oynaklığın hem kazanç hem de kayıp ihtimalini büyütebileceği göz önünde bulunduruluyor.
