Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) Plan ve Bütçe Komisyonunda, tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarına yönelik yeni düzenlemeler içeren kanun teklifi kabul edildi. Teklif, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiye kapsamına alınan fonlarda yatırımcıların haklarının korunmasını, kaybolan varlıkların geri kazanılmasını ve belirli koşullarda 1 milyon liraya kadar ara ödeme yapılmasını öngörüyor.
TBMM'nin 14 Ekim 2026 tarihinde yayımladığı resmî açıklamaya göre düzenleme, yalnızca SPK'nin belirtilen tarihte tasfiyesine karar verdiği ve kanunun yayımlandığı tarihte tasfiye işlemleri henüz tamamlanmamış yatırım fonlarını kapsayacak. Diğer yatırım fonları için genel bir tasfiye uygulaması oluşturulmayacak.
YATIRIMCILARA 1 MİLYON TL'YE KADAR ÖDEME
Teklifin yatırımcıları doğrudan ilgilendiren hükümlerinden biri ara ödeme uygulaması oldu. Düzenlemeye göre SPK tarafından belirlenecek fonlarda, net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan yatırımcılara hesaplanan tutar kadar, 1 milyon lira ve üzerinde yatırımı bulunanlara ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme yapılabilecek.
Ancak bu ödeme bütün yatırımcılar için koşulsuz bir devlet güvencesi anlamına gelmiyor. Ödemeler, tasfiye sürecinde elde edilen dağıtılabilir kaynaklara ve yatırımcıların hesaplanan haklarına bağlı olacak. Ayrıca ara ödeme tutarı, yatırımcının endeksleme yapılmadan hesaplanan net yatırımını aşamayacak.
Fon varlıklarının bütün yatırımcılara ödeme yapılmasına yetmemesi halinde SPK, daha düşük net yatırım tutarına sahip kişilerden başlayarak ödeme yapılmasını kararlaştırabilecek. Kurul, yatırımcıların tamamına uygulanabilecek asgari bir ara ödeme tutarı da belirleyebilecek.
YATIRIMCININ PARASI NASIL HESAPLANACAK?
TBMM'de kabul edilen teklif, tasfiye kapsamında yatırımcılara yapılacak ödemelerin hesaplanmasında enflasyon verilerinin kullanılmasını da öngörüyor.
Buna göre belirli koşullarda net yatırım tutarı hesaplanırken Türkiye İstatistik Kurumunun (TÜİK) açıkladığı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) değişim oranlarının aritmetik ortalaması esas alınacak.
Yatırımcıların fonlara yatırdığı ve fonlardan çektiği paralar, işlemlerin gerçekleştiği tarihler dikkate alınarak değerlendirilecek. Hesaplamalar Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından gerçekleştirilecek.
Bu yöntem, fon paylarının tasfiye sırasında nakde çevrilmesinden elde edilen tutarın belirli yükümlülükleri karşılamaya yetmediği durumlarda uygulanacak. Dolayısıyla her yatırımcının yatırdığı paranın enflasyon karşısındaki kaybının eksiksiz karşılanacağına ilişkin bir garanti bulunmuyor.
FONLARDAN ÇIKARILAN PARALAR GERİ ALINABİLECEK
Kanun teklifinin önemli hükümlerinden biri de fon varlıklarının hukuka aykırı işlemlerle başka kişi veya kuruluşlara aktarılması halinde uygulanacak sorumluluk mekanizması oldu.
Fon malvarlığından gerçek bir ekonomik gerekçe bulunmadan veya muvazaalı işlemlerle çıkarılan para, menkul kıymet, taşınmaz ve diğer varlıkların geri kazanılması amaçlanıyor.
Bu kapsamda ortaya çıkan zararlardan öncelikle fonun kurucusu veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu tutulacak. Zararın bu şirketlerden karşılanamaması halinde SPK tarafından sorumluluğu belirlenen gerçek ve tüzel kişilere başvurulabilecek.
Teklifte, sorumlu kişilerin görevlerinden ayrılmış olmalarının geçmiş dönemde gerçekleştirdikleri işlemlerden kaynaklanan yükümlülüklerini ortadan kaldırmayacağı da hükme bağlanıyor.
TMSF DEVREYE GİRECEK
Düzenleme, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna (TMSF) da önemli görevler veriyor. SPK tarafından belirlenen zarar tutarları ve sorumlular TMSF'ye bildirilecek. Ardından ilgili mevzuat kapsamında tahsilat ve takip işlemleri yürütülebilecek.
Ceza soruşturmaları kapsamında el konulan ve fonlarla bağlantısı belirlenen malvarlığı değerlerinin yatırımcıların zararlarının karşılanmasında kullanılması da mümkün olacak.
Belirli koşullarda TMSF'nin kayyum olarak atanmasına ve sorumlulara ait bazı malvarlığı değerlerini yargılama sonucu beklenmeden satmasına imkan tanınacak.
Geri kazanılan tutarlar, TMSF bünyesinde her fon için ayrı hesaplarda izlenecek. Bu kaynaklar yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ve yatırımcılara yapılacak ödemeler için kullanılabilecek.
BORSADA SATIŞLARA ÖZEL KURALLAR GETİRİLECEK
Teklif, tasfiye kapsamındaki fonların sahip olduğu varlıkların satışına ilişkin özel hükümler de içeriyor.
SPK, borsada oluşan fiyatların varlıkların gerçek değerini yansıtmadığı veya satış sürecini geciktirdiği durumlarda farklı satış yöntemlerine izin verebilecek.
Bu kapsamda toplu satış, özel işlem yöntemleri ve belirli koşullarda borsa dışında satış yapılabilecek. Kurul ayrıca bu varlıkları satın alan yatırımcıların belirli bir süre boyunca borsada satış yapmasını sınırlandırabilecek.
Düzenlemenin amacı, tasfiye işlemleri sırasında fon varlıklarının değerinin korunması ve yatırımcıların ortak menfaatine uygun ekonomik sonucun elde edilmesi olarak belirtiliyor.
ALANYA'DAKİ YATIRIMCILARI NASIL ETKİLEYECEK?
Yeni düzenleme, Alanya ve Antalya'da yatırım fonu bulunan vatandaşlar açısından da önem taşıyor. Ancak teklif, Türkiye'deki bütün yatırım fonlarını veya bütün fon yatırımcılarını kapsamıyor.
Bir yatırımcının düzenlemeden yararlanabilmesi için katılma payına sahip olduğu fonun SPK'nin 17 Eylül 2026 tarihli tasfiye kararları kapsamında bulunması ve kanunun yayımlandığı tarihte tasfiyesinin tamamlanmamış olması gerekiyor.
Fon pay sahipliği, MKK kayıtları esas alınarak fon ve hesap bazında belirlenecek. Bu nedenle yatırımcıların hak sahipliği değerlendirmesinde resmî kayıtlar belirleyici olacak.
Öte yandan teklif, piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali veya piyasa dolandırıcılığı kapsamında belirli fiilleri işlediği ya da bunlara iştirak ettiği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kuruluşlara tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmamasını öngörüyor.
17 EYLÜL KARARLARI DÜZENLEMENİN TEMELİNİ OLUŞTURUYOR
Düzenlemenin kapsamını belirleyen en önemli tarih 17 Eylül 2026. SPK'nin bu tarihte aldığı tasfiye kararları, yeni kanun teklifinin hangi yatırım fonlarına uygulanacağını belirliyor.
14 Ekim 2026 tarihinde TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda kabul edilen teklif ise mevcut tasfiye sürecine ek olarak yatırımcı ödemeleri, sorumlulukların belirlenmesi ve kaybedilen varlıkların geri kazanılması için özel hükümler getiriyor.
Mevcut Sermaye Piyasası Kanunu çerçevesindeki genel yatırım fonu düzenlemelerinden farklı olarak bu teklif, belirli bir tarihte tasfiyesine karar verilmiş fonlara yönelik özel bir uygulama oluşturuyor.
DÜZENLEME NE ZAMAN YÜRÜRLÜĞE GİRECEK?
Kanun teklifi 14 Ekim 2026 itibarıyla TBMM Plan ve Bütçe Komisyonundan geçti. Ancak komisyonda kabul edilmesi, düzenlemenin yürürlüğe girdiği anlamına gelmiyor.
Teklifin kanunlaşması için TBMM Genel Kurulunda görüşülerek kabul edilmesi ve Cumhurbaşkanlığı tarafından yayımlanmak üzere Resmî Gazete'ye gönderilmesi gerekiyor.
Ödeme takvimi, başvuru gerekip gerekmeyeceği ve uygulamanın ayrıntıları ise kanunlaşma sürecinin ardından SPK tarafından belirlenecek usul ve esaslara bağlı olacak.
Bu nedenle tasfiye kapsamındaki fonlarda yatırımı bulunan vatandaşların, ödeme yapılacağına ilişkin doğrulanmamış duyurular yerine SPK, MKK ve ilgili resmî kurumların açıklamalarını takip etmesi önem taşıyor.
